作者：中和元良基金冯舟

一、软磁材料

磁性材料的应用领域涵盖了几乎所有涉及电磁学的领域，但是磁性材料的品类众多，在软磁材料大类下，目前以铁镍基合金为首的金属软磁合金(1J50、1J79、1J85)应用领域还是相对有限，比他更为传统的软磁材料为硅钢，具备性价比优势，而软磁材料的前沿在非晶及纳米晶软磁，以及还没有商业化的高熵合金。虽然部分非晶软磁也是铁镍基材料，但非晶材料能够大量的节约镍元素的使用量，同时在部分技术指标上更具优势。目前非晶及纳米晶软磁材料已经开始商业化应用，从事该品类的上市公司包括铂科新材、云路股份。

铁钴基软磁合金(1J22)虽然具有很高的居里点，但是其大量使用贵金属钴，导致其价格高昂，而钴金属又是一种较为匮乏的稀缺资源，导致铁钴基软磁合金这一技术路线很难在民用领域有较大作为。

综上所述，软磁合金材料虽然面对广阔的应用领域，但其竞争对手繁多，仅在特定的应用场景能够发挥其特长，其市场空间有限。

二、膨胀合金

膨胀合金种类繁多，本次主要针对因瓦合金(4J36)以及可伐合金(4J29)两种材料。从发展历史来看，两种合金材料已有较长时间的发展，因瓦合金的特点更是在十九世纪末便已发现。而关于两种金属的工艺研究文献也多停留在上世纪九十年代末及年以前。

虽然两种材料历史久远，但其高端领域的材料仍然具备一定的技术挑战，根据年的新闻报道，宝钢股份研制出了厚度仅0.7毫米的因瓦合金，打破了西方国家在该领域长达50年的垄断。因此在部分高端特殊领域上，两种合金技术仍然有较大的进步空间。

在市场方面，与软磁合金类似，两种材料的应用领域均较广，在有限的时间内很难得到较为准确的市场数据，在经过特定假设，并针对其一些特定的应用领域进行分析后得出，因瓦合金在LNG运输船领域的市场规模可达33.2亿元每年，而可伐合金在半导体器件中的应用也可超过30亿元每年。目前膨胀合金的参与主体主要是大型钢铁企业，其中国内LNG运输船用因瓦合金主要由宝钢股份供应。

三、高温合金

高温合金是飞机发动机中的关键材料，其材料性能直接关乎发动机以及整机的性能水平。在进行本次行研时发现，所涉及的四个行业中，高温合金是二级市场

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